Onchain Analiz

  1. Teknik Analiz
  3. Onchain Analiz

Realized HODL Ratio (RHODL)

Realized Cap HODL Waves dolaşımdaki Bitcoin'leri yaş gruplarına göre sınıflandırıp belirtilen süre içerisinde en son hareket eden Bitcoin'lerin yüzdesini gösteren bir indikatördür. Bu metrikte piyasa değeri yerine gerçekleşen değer hesaba katılır. Söz konusu indikatörde 1 günden 10 yıla kadar HODL edenler renkli bandlar aracılığıyla ve yüzdesel olarak temsil edilir. RHODL Ratio ise Realized Cap HODL Waves verileri dikkate alınarak oluşturulmuş ve Bitcoin için dip ve tepeleri doğru bir şekilde belirlemek için geliştirilmiştir

Formül
(1 haftalık RHOLD bandı / 1-2 yıllık RHODL bandı) * Toplam Piyasa yaşı (gün cinsinden)

Entity-Adjusted Dormancy Flow

“Dormancy” kelimesinin Türkçe karşılığı “uyku hâli, hareketsizlik”tir. Burada ise hareket etmeyen Bitcoin’ler kastedilmektedir.
Coin Days Destroyed (CDD), kısaca, blockchain üzerinde uzun süredir hareket etmeyen Bitcoin’leri hesaba katan, hareket ettiklerinde bunların yaş ve sayısını bildiren önemli bir metrik
CDD değeri yüksek ise eski, yani uzun süredir hareket etmeyen Bitcoin’lerin, düşük ise nispeten genç Bitcoin’lerin hareket ettiği anlamına gelir

Formül
Dormancy Flow = Market Cap (USD) / 365 MA (Dormancy.Price “USD”)

Average Spent Output Lifespan (ASOL)

ASOL harcanan işlem çıktılarının ortalama yaşını gün olarak gösteren bir metrikir. Ömrü 1 saatten az olan transferler bu metrikin hesaplaması içerisinde dikkate alınmaz. ASOL ile yatırımcıların ellerinde tuttukları Bitcoin’leri ne kadar süre sonra tekrar dolaşıma soktuğunu görebilir dolayısıyla piyasanın karlılık oranlarını da göz önünde bulundurarak uzun vadeli yatırımcıların kar alma eğilimde olduğu sonucuna varabiliriz.

Kritik Seviyeler: 40,80,100,155 ve üzeri
40 günden az olan değerler günlük transfer trafiğini yansıtır dolayısıyla ağdaki normal hareketlilik olarak kabul edilir.
Değerlerin 40’ın üzerinde gelmesi en son maksimum 40 gün önce hareket ettirilen Bitcoin adedinde artış olduğunu işaret eder.
Büyük değerler (özellikle 155 gün ve üzeri), yüksek volatilite dönemlerinde görülür ve “uzun vadecilerin” kâr veya zarar satışı amacıyla Bitcoin’lerini hareket ettirdikleri anlamına gelir.

Puell Mulitple

Puell Multiple, Bitcoin madencilerinin kârlılığını ve bunun piyasa döngüsü üzerindeki etkisini gösteren bir hesaplamadır. Bu metrik “günlük çıkarılan Bitcoin'in USD cinsinden değeri”nin yine aynı değerin “365 günlük hareketli ortalaması”na bölünmesiyle elde edilir

Kritik Seviyeler: 0-0.5,0.5-1, 1-2, 2-3 ve 3,5 üzeri
Düşük değerler, mevcut madenci kârlılığının yıllık ortalamaya göre düşük olduğunu gösterir
Yüksek değerler, yıllık ortalamaya kıyasla mevcut madenci kârlılığının yüksek olduğunu gösterir.
Geçmiş veriler incelendiğinde 0.5 seviyesinin altındaki Puell Multiple değerleri Bitcoin için güçlü bir alım fırsatı olarak belirmiştir.
3 ve üzeri değerlerin piyasanın ısındığına, dolayısıyla olası market zirvesine işaret ettiği gözlemlenmiş

Spent Output Profit Ratio (SOPR)

SOPR, Türkçeye “Harcanmış İşlem Çıktısı” olarak çevirebileceğimiz bir veridir. SOPR indikatörü Bitcoin’in alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki değişime bakarak kâr ve zarar oranlarını ölçer.
SOPR borsalardaki alış-satışı değil, blockchain üzerinde tutulan Bitcoin’lerin ilk hareket ettirildiği zaman ile son hareket ettirildiği zaman arasındaki farkı hesaplayarak kâr-zarar durumunu gösterir

Açıklama
1’den büyük bir SOPR değeri yatırımcıların kârda iken transfer yaptıkları anlamına geliyor.
SOPR 1’in altında ise yatırımcıların zarardayken transfer yaptıklarını gösterir.
SOPR piyasanın bir bütün olarak yükseliş eğilimi mi yoksa düşüş eğilimi mi gösterdiğini belirlemek için kullanılabilir.

Coin Days Destroyed (CDD)

Onchain Analizi’nde oldukça önemli bir terim vardır: “Coin Day”. Bu terim ile kastedilen, bir coin’in harcanmadığı her bir günün biriktirilmesidir. Yani, 1 $BTC’nin harcanmadığı her bir güne “coin day” denir.

Kritik Seviyeler: 5 milyon, 10 milyon ile 20 milyon arası ve 20 milyondan fazla
5 milyon’dan az olan CDD değeri günlük trafiği yansıtır ve alt taban olarak kabul edilir
10 milyon ile 20 milyon arasındaki CDD değerleri, uzun vadecilerin yaptığı harcamalar nedeniyle hareket eden eski Bitcoin’lerin sayısında bir artış olduğunu gösterir. Bu hareketler genel olarak yükseliş piyasaları, yerel zirve veya diplerle ilişkilidir
20 milyondan fazla CDD değerleri yüksek volatilite dönemlerinde ortaya çıkma eğilimindedir, çünkü daha büyük hacimlerde eski coin’lerin harcanıp potansiyel olarak kâr veya zarar realizasyonu söz konusudur.

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL)

Burada amaç incelendiği anda bir bütün olarak Bitcoin ağının kâr-zarar durumunu tespit edebilmek. Sıfırın üzerindeki değerler ağın kârda, sıfırın altındaki değerler ise holder’ların zararda olduğunu gösterir.

Formül
“Net Unrealized Profit/Loss” = (Market Cap – Realized Cap) / Market Cap
Kritik seviyeler: 0, 0.25, 0.50, 0.65, 0.75 ve üzeri
0 ve altı Bitcoin holder’larının zararda olduğunu gösterir. Bu bölge Bitcoin alımı için çok büyük bir fırsat anlamına geliyor.
0.65 ve üzeri seviyeler yüksek kârlılık anlamına geldiği için bu değerlerin artışı Bitcoin’de satış ihtimalini artırır.

Percent Supply in Profit (PSP)

Bir coin’in şu anki fiyatı en son hareket ettirildiği fiyatından daha yüksek ise coin kârda; tam tersi, bir coin’in mevcut fiyatı en son hareket ettirildiği fiyattan düşükse coin zararda olarak hesaplanmaktadır. Elbettte bu hareketin satış ile sonuçlandığı kesin değildir ancak spesifik bir bakiyenin ikinci hareketinin satış amacıyla olduğu varsayımı en kuvvetli olasılıktır diyebiliriz.

Formül
Percent Supply in Profit = 100. Supply in Profit / Total Supply
Kritik seviyeler: %50 ve altı, %95 ve üzeri
%95’in üzerindeki değerler yüksek kârlılık oranını gösterir ve bu, satış baskısının arttığı anlamına gelir.
%50’nin altındaki değerler düşük kârlılık oranına bir başka deyişle mevcut Bitcoin’lerin yarısından fazlasının zararda olduğuna işaret eder ve bu, alım için iyi bir fırsat olabilir.

Marketcap to Thermocap Ratio (M/T)

“Thermocap” madencilere ödenen block ödülleri ve işlem ücretlerinin toplamını temsil eder. Bu oran hesaplanırken zaman içinde artan dolaşımdaki arz da hesaba katılır.
Marketcap to Thermocap indikatörü, Bitcoin madenciliği yapmak ve ağı güvence altına almak amacıyla madenciler tarafından harcanan USD cinsinden toplam miktara kıyasla Bitcoin’in mevcut piyasa değerinin bir göstergesidir

Formül
Marketcap / Thermocap
Kritik seviyeler: 0.00000040 ve altı, 0.00000100, 0.00000200, 0.00000400 ve üzeri
0.0000040’ın altı Bitcoin’in değerinin çok altında olduğunu gösterir ve bu bölge Bitcoin için büyük bir alım fırsatı anlamı taşır.
0.0000020 seviyesi geçmişte önemli bir destek ve direnç olarak çalışmıştır.
0.00000400 ve üzeri Bitcoin’in değerinin çok üstünde olduğu dönemleri haber verir ve bu seviyelerden itibaren fiyat düşüşleri normaldir